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1541 公里，从河内一路戳到胡志明市，设计时速 350 公里，预算 670 亿美元 —— 越南这条南北高铁，是这个国家喊了十几年的 "国家级大动脉"。

可这条大动脉，又双叒叕出幺蛾子了。

10 月里，项目最核心的两个咨询标段，一个接一个被业主撤了标。

五个标段，两个最值钱的黄了 这事得先把越南这边的操作方式说清楚。

越南建设部把这个大项目交给了国有的升龙项目管理委员会当业主。

正式动工之前，业主要先做一堆前期功课 —— 勘察、可研、环评、标准翻译，一共拆成五个咨询包，用 "定向招标" 的方式发出去。

所谓定向招标，就是业主直接挑几家觉得够格的单位坐下来谈，不走公开竞标那一套，图的是快。

结果呢？

五个包里，最值钱的两个，10 月份先后被砍。

第一个是 TV-02 包，10 月 2 日黄的。

这个包干什么的？

项目勘察、可行性研究报告、前端工程设计，还有招标文件怎么写 —— 一句话，整条高铁的 "脑图"。

预算 10.

782 万亿越南盾，折合 4.

17 亿美元。

投标的是一个八家联合体：里头三家是中国铁路设计口的企业，剩下五家是越南本地单位。

升龙项目管理委员会给的撤标理由很官方：投标文件没满足招标文件第二章第一节第 1.

2 条说的 "有效性" 要求。

拆开看，这 "有效性" 到底差在哪？

越媒自己扒了扒，大概是三个窟窿： 一是 联合体协议本身就有毛病 。

八家单位，跨国合作，权责怎么分、利润怎么切，法律文件写得含含糊糊；

中方公司的授权委托书拿到越南做公证、领事认证的时候，时效或者格式又对不上越南那边的硬规矩。

二是 银行投标保函可能没开到位 。

这种级别的标，业主要求投标方拿银行开的保函做担保，缺了这个，资格就悬。

三是 利益关联没撇干净 。

那五家越南企业之间，谁是谁的子公司、谁跟已经拿了其他前期包的专家有瓜葛，标书里写的自证清白，没写到让评委会完全放心的程度。

说白了，技术可能没问题，但是文件上的形式要件，没凑齐。

第二个是 TV-05 包，10 月 20 日黄的。

这个包小得多，预算 591.

75 亿越南盾，合 229 万美元，干的是环境影响评价。

投标的是一家六家越南机构组成的联合体。

撤标理由更简单：方案没过技术评审。

剩下那三个没黄的包呢？

TV-03 是勘察监理，BD-02 是铁路标准采购和越语翻译，TV-06 是给 TV-05 写工作大纲。

预算加起来，从几百万美元到几万美元不等 —— 全是边角料活儿。

谁在真干活？

三个中国设计公司 把五个包摆一块儿看，有意思的事就出来了。

TV-02 那 4.

17 亿美元，是整条前期咨询里最厚的一块。

剩下三个外包，加起来零头都不到。

而这个最厚的包里，三家中国铁路设计企业才是技术主力，五家越南伙伴做的是配套辅助 —— 越南自己根本没单干可研和初步设计的能力。

TV-02 这么一撤，整个项目的前期进度就得往后拖。

年底之前，升龙委员会要重新招标、重新定联合体。

按这行的规矩，下一轮投标，中方企业大概率还是会坐回牌桌上。

但越南原来定的那个日子 ——2027 年 12 月正式开工 —— 这下悬了。

为什么中国公司不直接投主体？

国内网友看到这儿常有个疑问：既然中国高铁技术这么牛，为什么不干脆把整条线的车辆、信号、土建总包下来？

答案不是不想，是条件谈不拢，账也算不过来。

第一笔账，是技术转让。

越南人在核心技术上卡得很死：车辆、信号系统这些主装备，要中国企业把技术交出来、帮越南本地培养供应链。

这套要求跟中国企业出门干活的商业逻辑不搭。

第二笔账，是金融风险。

这个项目这几年融资方式变了好几轮，每一轮都挺魔幻： 最早想搞公私合营（PPP），2025 年一招标，围上来的是一堆越南本地 "皮包公司"，业主吓得直接废标。

后来越南首富潘日旺的 Vingroup 集团跳出来，说这活儿我们全包了 —— 但条件是越南政府给巨额无息财政贷款。

这个方案国会一算账，风险太大，否了。

最后越南国会拍板：国家大动脉必须攥在政府手里，不搞私人投资，也不借外国政府的 ODA 贷款，全靠自己财政 —— 中央预算、国债、地方自筹，再加上卖地开发（TOD）那点钱。

可问题来了。

这个项目现在估的盘子是 673 亿美元。

越南 2025 年 GDP 大约 5140 亿美元，政府全年预算收入 1027 亿美元 —— 单这一个项目，就顶越南政府全年预算的六成多。

就算按十年摊，每年压在财政上的担子也不轻。

更要命的是，这 673 亿美元现在看还只是起步价。

技术、施工离不开外国队，国际材料和人工一涨，预算大概率还要往上窜。

这次 TV-02 和 TV-05 撤标之后重新招，预算都比最初公布时缩了一截 —— 明眼人都看得出来，越南财政这边也在紧着日子过。

再加上，已经批给 Vingroup 承建的两段短线路，Vingroup 自己的资金链也不是一点风险没有。

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